油价波动带来不确定性 国内化工品走势分化大

　　本周一国内清明假期休市，外围商品受周末各方数据影响，黄金、白银短期内或进入休整行情，短线震荡下跌仍是大概率，同步受影响的有色金属等大宗商品在本周也料将出现较大的震幅。美原油在周一跟随大幅下跌，周一时段最低触及35.31美元/桶。短期内36美元成为原油反弹的关键压力位，若未站上则在本周内仍将持续以回抽确认底部行情为主，而中期下方支撑点33.8美元仍是重要支撑位。

　　国内外经济数据表现不一

　　数据显示，美国3月非农就业人数增加21.5万人，略好于市场预期的增加20.5万人，3月失业率升至5.0%。美国3月份就业报告小幅超预期，非农就业人数录得稳步增长，表明当前美国经济具有韧性，或鼓励谨慎的美联储在今年逐步加息。美元升息的热度重回市场，但并不代表扭转美元方向，中期美元疲软仍是主要趋势。

　　欧元区方面，2月PPI月率再度下降0.7%，降幅大于预期值0.5%，前值由下降1.0%修正为下降1.1%。原因主要是非耐用品价格下降拖累，也暗示欧洲央行在实现2.0%的通胀目标上仍将苦苦挣扎；欧元区同时2月失业率为10.3%，但各国好坏不一。西班牙的失业情况得到改善，但葡萄牙和意大利的失业率上升。就当前来看，整个欧元区经济仍处于且将长期处于低迷状态是一个大概率，这对于全球经济走向形成很大制约，在一定程度上甚至盖过了美国带来的利好数据。

　　中国方面，3月官方制造业PMI指数报50.2，高于前值49和预期值49.3，重回50荣枯线上方。本次PMI反弹幅度远超历史季节因素，PMI反弹仍将持续，预测3月工业增加值及其测算的产出缺口将触底反弹，短期内或引导宏观经济出现惯性回暖。

　　从三月数据看，不难发现自从近期固定资产投资回升，房地产市场逐步回暖后，各项数据均开始呈现温和上升。综合全球经济市场来看，国内外表现不一，但可以得出的是，各国都处于恢复期，美国领先各国恢复最好，中国虽整体数据持续性不强，但相对更加积极一点，欧元区则仍处于底部阶段。因此美元的适当性升息成为较大可能性，美元面临中期回调，而金银则形成较强支撑。

　　油价波动影响化工品走势

　　国内主要化工品受原油影响较大的品种集中体现在PP、PTA、玻璃等近期受基建热影响，关注度较高的品种上。近期利好原油主要体现在，4月17日OPEC与非OPEC产油国将举行冻产会议，若最大的几个产油国近期采取行动，那么油价能够很快出现转机。同时受美国突然加大原油进口量支撑，本周原油调整空间或受限。4月，美国页岩油的产量有可能每天减少10.6万桶，到487万桶，是第二最大月降幅。上周美国从尼日利亚进口的原油达到每天55.9万桶，是2013年中期美国炼油厂转向进口西非石油以来的最高周进口量。此前，国内石化坚挺价格，化工品市场价格更随之上行。3月聚丙烯下游企业开工率多数继续走高，其中塑编企业开工率环比上行2.99%；BOPP企业开工率环比上周持平；注塑企业开工率环比上周延续小幅上涨3.64%，塑编企业新订单继续增多。四月石化集中检修较多，预计四月价格仍将维持高位。丙烯市场总体有所上行，三月初丙烯价格为5200元/吨，月末为5738元/吨，涨幅10.38%。截至三月末PP价格为7391元/吨，涨幅17.17%。当前现货PP主流报价在7420-7450元/吨之间，期现持续贴水状态。本周PP主力合约PP1609在7000关口仍是重要支撑位，但短期受技术面调整需求，中期顶部仍有震荡行情。操作上宜区间对待为主，区间以6850-7150，中期仍以保持回调做多的思路。

　　PTA持续走高玻璃静待突破

　　PTA近段现货一直以整固上行为主，周一受外盘原油回落影响，现货出现同小下调，4月4日美国对二甲苯市场收盘价格下滑10美元/吨，收盘价格为720-730美元/吨FOB美国港湾。国内现货自提价在4800元/吨附近。主力合约TA609在4650与4800之间作区间震荡为主，但整体形态仍处整固上行态势，中期回调做多为主。

　　玻璃近日受期价下跌影响，量能同步缩减后，行情开始进入窄幅震荡区。现货玻璃在3月末报价13.71元/平方米，小涨0.96%。产能方面，武汉长利新厂本月正式投产，对周边地区的供应造成一定冲击，在需求不振的情况下，华东、华南的价格一定程度的冲击。库存持续高位3500万重量箱水平。当前市场需求一般，上月沙河召开了玻璃产业博览会，意图提振深加工和促进玻璃产业出口，但会议结束后价格只象征性有了0.2元/平方米幅度的上调，但多并未落实，实单可谈。上游纯碱市场低迷，预计5月份后，纯碱市场将有回暖迹象。据生意社预测2016年玻璃产能或仍将下降5%左右，产量或将在7亿重量箱以下。当前玻璃供需变化来看，短期内向下的空间不大，但进入二季度的后的消费旺季对价格形成支撑，中期行情偏利好。当前FG1605合约主要支撑位在890一线，上方压力位在930一线。随着震幅近一步收窄，市场等待量能放大后的方向性突破。

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